机器人理财真能让百万年薪基金经理们下岗？

OFweek机器人网讯 最近，一则题为“机器人介入金融业， 基金经理开始失业”的新闻在微信圈被广为流转。似乎一夜之间，手握数亿、数十亿、甚至数百亿巨额投资资金，年薪以百万起步的“金领”基金经理们要下岗了，我们可以想象一下，或许很快你就可以看见这样的超级酸爽画面：一群钢铁侠们坐在一片的大屏幕前，两只球形大眼屏幕转悠，一只机械手打着电话，另一只手在键盘上“拍拍拍”下单的场面，真是酸爽！

实际情况如何？贝莱德，这家位于华尔街管理超5万亿美元的全球资产管理公司，拟大幅削减依靠人工主动选股的部门，并引进相关量化人才，还进一步降低产品费率。估计超过40位基金经理和分析师被解雇或转岗；同时，贝莱德也会相应引入相关量化人才，并将这大约80亿美元的主动管理型资产转变成量化管理产品。

说得通俗易懂一点，那就是基金经理们主动选股并做投资管理的基金基本难以跑赢市场，那么就更偏向于用量化的、程序化的方法来选股，另外积极拓展被动式管理基金产品（如指数型基金等）。

换句话就是，文章的开头描绘的动人画面暂时是不会出现的。

不少人还记得过去有电脑“深蓝”战胜国际象棋世界冠军的轶事，近期也有人工智能阿尔法围棋（AlphaGo）战胜围棋世界冠军、职业九段选手李世石的新闻。在棋类比赛中，似乎电脑比人脑越来越具备优势。

那么，在投资理财领域，电脑也就一定能比人脑技高一筹？我不大认同。

在投资方面，用量化的、程序化的方法来选股做主动管理是否就一定优于专业的基金研究员、投资经理？这其实是一个长期性的争议话题。

20世纪80年代末期，由美国投资理论界提出，由《华尔街日报》出面组织了一场历时数年的著名公开竞赛，一方是当时华尔街最著名的股票分析师组成的若干专家组，一方是一头会掷飞镖的大猩猩。方法：在墙上贴上华尔街日报股票报价版，由大猩猩用飞镖投掷报纸，所击中若干股票组合即定为买入股票组合，然后持股至规定期限卖出，同时，每一轮竞赛挑出一组最著名的华尔街分析师，根据他们公开推荐的股票组合买入股票，持股至规定期限卖出，然后比较两种方法所选择的股票组合产生的投资收益率决定胜负，结果是大猩猩赢了，这就是著名的飞镖选股法。

这个活生生的例子，加上大量的统计数据表明在不同市场中绝大多数主动管理型的基金长期跑输指数基准的事实，说明了主动选股这种策略本身就很难战胜市场，无论用人脑或电脑来执行都是如此。

只是，如果由电脑来做阶段性的择时决策，估计执行力方面比人来得更优。人性的贪婪与恐惧靠自己难以克服，但如果用智能工具，通过程序化交易是能够避免的。

例如，2015年5月底上证5000点的巅峰时时候大家都是在买股票，而同年8月底上证3000以下低迷的时候大家都是在卖股票的。理论上，根据低买高卖的原则，5月是最好的卖点，而8月底是较好的买点。其实人其实最难控制的就是自己的情绪。为什么在5月底还买股票？贪婪！8月底卖的是因为恐惧！智能系统不存在控制自己的情绪问题，在任何时候能够有执行力，投资成功的可能性更大。